要因カタログ / 用語集

金利・インフレ・雇用・為替・原油など、経済全体の環境。

• ・金利・金融政策 (利上げ・利下げ、量的緩和・引き締め)
• ・インフレ率・物価指標 (CPI、PPI)
• ・GDP成長率、景気動向指数
• ・雇用統計 (失業率、非農業部門雇用者数)
• ・為替レート (円安・円高は輸出入企業に影響)
• ・原油価格・エネルギー価格・商品市況
• ・中央銀行 (日銀・FRB・ECB) の発言・声明
• ・財政政策 (減税、公共投資、補正予算)
• ・国債利回り・イールドカーブ

戦争・選挙・貿易摩擦・災害・サイバー攻撃など、外部ショック。

• ・戦争・紛争・テロ、政情不安
• ・選挙結果、政権交代、政策の不確実性
• ・貿易摩擦・関税・経済制裁
• ・自然災害・パンデミック・大規模事故
• ・サイバー攻撃

会計税制・ESG・規制・流動性・アノマリーなど、制度や構造に由来する要因。

• ・会計基準・税制の変更
• ・ESG・サステナビリティ評価
• ・規制緩和・強化
• ・流動性 (出来高の薄さによる値動きの増幅)
• ・季節性・アノマリー (「セル・イン・メイ」「掉尾の一振」等)

決算・配当・資本政策・M&A・不祥事など、その企業そのものの出来事。

• ・決算発表 (売上高・利益・利益率) と市場予想との乖離 (サプライズ)
• ・業績予想の修正 (上方修正・下方修正)
• ・配当政策 (増配・減配・復配・無配転落)
• ・自社株買い・株式分割・株式併合
• ・増資・新株発行 (希薄化)、転換社債の発行
• ・新製品・新サービスの発表、特許取得
• ・M&A、事業売却、資本業務提携
• ・経営陣の交代、不祥事・会計不正・粉飾
• ・内部者 (役員・大株主) の売買動向
• ・受注・契約の獲得や失注
• ・工場・サプライチェーンのトラブル、リコール
• ・訴訟・規制当局からの処分
• ・格付け機関による信用格付けの変更
• ・ガバナンス改善、株主還元方針の変更
• ・自己資本比率・負債水準などの財務体質

競合動向・業界サイクル・原材料・業界規制など、企業を取り巻く業界の中身。

• ・業界全体の需給・市況 (価格上昇・下落)
• ・競合他社の動向・決算 (連れ高・連れ安)
• ・業界規制・法改正 (参入障壁、補助金、関税)
• ・技術革新・破壊的イノベーション (代替技術の登場)
• ・原材料・部品価格の変動
• ・業界のサイクル (半導体サイクル、不動産サイクル等)

機関投資家フロー・指数入替・信用残・空売り・ロックアップなど、株式の需給。

• ・機関投資家・外国人投資家の売買動向
• ・パッシブ運用 (インデックスファンド) の資金フロー
• ・指数構成銘柄の入れ替え (採用・除外)
• ・信用取引の残高 (信用買い残・売り残)、踏み上げ・投げ売り
• ・空売り・ショートカバー
• ・持ち合い解消、需給イベント (IPO、ロックアップ解除)
• ・配当・株主優待の権利確定日前後の動き
• ・自社株買いによる需給改善

サポレジ・移動平均・SQ・過熱感など、チャート上の節目と機械的な売買。

• ・チャート上の節目 (サポート・レジスタンス、移動平均線)
• ・アルゴリズム取引・高頻度取引 (HFT)
• ・トレンドフォロー、損切り・利確のまとまった動き
• ・オプションのSQ (特別清算指数) 算出
• ・過熱感・売られ過ぎ (RSI等の指標)

リスクオン/オフ・VIX・アナリスト評価・ミーム株など、市場の気分。

• ・リスクオン・リスクオフのムード
• ・強欲と恐怖 (VIX指数=恐怖指数)
• ・群集心理・バブルとパニック
• ・アナリストのレーティング変更・目標株価
• ・SNS・掲示板・ミーム株現象による個人投資家の集中